Fantázia sa vyznačuje imaginárnymi a nerealistickými prvkami. Fantazie zvyčajne zahŕňajú nadprirodzené sily, ako sú mágia a magické bytosti. Príbehy fantázie často obsahujú prvky stredoveku, ako sú hrady, rytieri, králi, magické meče a odkazy na staroveké kúzla.
Slovo fantázia sa týka ilúzie alebo nápaditého nápadu. Fantastické , súvisiace slovo, tiež opisuje niečo, čo je fiktívne a nereálne. Ako naznačuje jeho názov, literárny žáner fantázie sa týka príbehov plných imaginárnych a nerealistických prvkov. Udalosti vo fantázii fungujú mimo zákony skutočného vesmíru a typicky zahŕňajú nadprirodzené prvky, ako sú mágia alebo magické bytosti. Na rozdiel od sci-fi, ktorá sa zvyčajne stanovuje v budúcnosti, fantazia je bežne nastavená v minulosti. Príbehy fantázie často obsahujú prvky stredoveku, ako sú hrady, rytieri, králi, magické meče a odkazy na staroveké kúzla. Znaky v fantastických príbehoch často žijú v predindustriálnom prostredí s obmedzenou technológiou, okrem výhod magickej moci.
Základné prvky fantázie existujú po celé stáročia a fantázia nájde korene v starých mýtoch, legendách a rozprávkach. Kurz smerujúci k modernej fantázii však začal vo viktoriánskej dobe, keď spisovatelia začali rozvíjať svoje vlastné odlišné fantastické svety, a nie stavať na zavedenej kultúrnej tradícii. George MacDonald's Princezná a Goblin a Lewis Carroll Alice in Wonderland sú dve z najvplyvnejších viktoriánskych fantázie. JRR Tolkien, autor knihy Hobit a Pán prsteňov , je pripísaný revolúcii žánru tým, že ho pretiahne za hranicu detskej literatúry a zvíťazí nad dospelým publikom.
Dnes, moderná fantázia zvyčajne zahŕňa podrobnú svetovú budovu. Zatiaľ čo tradičné mýty a rozprávky prebiehali v rámci pravidiel nášho sveta a často naznačovali, že ich magické prvky môžu byť len možné, moderná fantázia jasne odstraňuje čitateľa z reality moderného sveta do novej oblasti s vlastnými zákonmi a realitou. Magické spoločenstvo v sérii Harry Potter alebo v krajine Dictionopolis v The Phantom Tollbooth sa úmyselne odlišujú od reality čitateľa.
Zatiaľ čo fantazia nie je prísne pravdivá, spisovatelia fantázie tvrdia, že ich príbehy napriek tomu prinášajú pravdy o spoločnosti a ľudskom stave. Veľa príbehov o fantázii obsahuje prvky, ktoré sa majú čítať na symbolickej úrovni. Sauronov krúžok, napríklad v Pán prsteňov , predstavuje zlo a chamtivosť a jeho zničenie symbolizuje víťazstvo dobra nad zlom. Čitatelia, ktorí sa pokúšajú upustiť od skutočnosti v dobrej knihe, môžu zistiť, že aj v tých najdivokejších príbehoch sa môžu naučiť veľmi skutočné ponaučenia.